L’immobilier : placement le plus rentable depuis 20 ans, jusqu’à quand ?

Cropped Favicon Economi Matin.jpg
Par Sandrine Allonier Publié le 4 octobre 2013 à 3h29

Alors que de nombreux particuliers s'interrogent actuellement sur la rentabilité d'un investissement immobilier, une étude Asterès réalisée pour meilleurtaux.comcompare les rendements de différents placements sur des périodes de 10 ans depuis 1980. On observe ainsi que si les actions ont été le placement le plus rentable jusqu'en 1995, l'immobilier a ensuite atteint une très forte performance grâce à une envolée des prix mais aussi à l'effet de levier du crédit immobilier.

Pour de nombreux ménages, l'abondance des produits de placements et leur technicité rendent complexe la définition d'une stratégie d'épargne, surtout lorsqu'il s'agit de placements à long terme. L'objectif de cette étude réalisée par Asterès pour meilleurtaux.com (à télécharger ici) est de contribuer à améliorer l'information des particuliers. Nous avons simulé pour chaque type de placement (immobilier, livret A, actions, obligations d'Etat, Sicav monétaires, or) des opérations d'investissement de 10 ans initiées chaque année entre 1980 et 2003 (l'année 2013 étant en cours, les investissements doivent avoir été effectués en 2003 au plus tard) en prenant comme point de départ un particulier, locataire de sa résidence principale, qui dispose d'une somme fixe à investir sur une solution de placement à 10 ans.

En voici les principaux résultats :

Depuis la seconde moitié des années 1990, l'investissement immobilier est le plus rentable des sept investissements étudiés, suivi par les actions, les obligations, les fonds euros des contrats d'assurance vie et le livret A. « Les performances de l'immobilier s'expliquent par l'effet de levier du crédit qui permet en quelque sorte de démultiplier l'apport investi, mais aussi et surtout par la très forte valorisation de l'immobilier depuis mi-1990, et en particulier dans les années 2000-2010 durant lesquelles les prix ont plus que doublé » explique Hervé Hatt, président de meilleurtaux.com
Y:Points presseQuel placement pour votre argentgraph1.png
Lecture de graphique : le taux de rendement interne (TRI) de 50 000 € d'apport dans un investissement immobilier, réalisé début 2003 pour une durée de 10 ans - et dont 75% du coût de l'opération a été financé à crédit - a été en moyenne de 21 %. Le TRI de 50 000 € investi dans un portefeuille d'actions reproduisant la structure du CAC40, constitué début 2003 et liquidé fin 2012, a été de 7,8 % en supposant un taux de rendement (dividendes/valeur du portefeuille) constant de 4 %, et de 2 % en supposant un taux de rendement de 0 %.

Il est également intéressant d'observer la volatilité des placements : « Un risque important ou une forte volatilité est normalement associé à une rentabilité élevée. Or, parmi les placements sur 10 ans réalisés entre 1980 et 2003, l'immobilier a défié cette loi en offrant, en moyenne, les rendements les plus élevés pour une volatilité inférieure à celles des actions et de l'or. C'est en cela un placement exceptionnel, même s'il est peu liquide» constate Nicolas Bouzou, économiste et directeur du cabinet d'étude Asterès.

Moyenne brute des TRI des investissements sur 10 ans réalisés entre 1980 et 2003
Y:Points presseQuel placement pour votre argentgraph2.png
Conclusion pour l'avenir

Cette étude montre l'utilité de diversifier ses placements car même sur des périodes de 10 ans la plupart des investissements démontrent une certaine volatilité, avec des performances parfois opposées.

Par ailleurs, dans l'hypothèse d'un scénario futur où l'immobilier ne s'apprécierait pas autant qu'il l'a fait depuis 1995-2000, le rendement d'un investissement immobilier devrait être plus faible et donc plus en ligne avec sa volatilité modérée. Les placements en actions pourraient alors repasser en tête de ceux à privilégier pour obtenir un rendement élevé, en adéquation avec leur volatilité. Dans ce contexte, « l'immobilier qui a été pour certains un placement spéculatif durant les années 2000 devrait retrouver ses vocations premières. On achète pour deux raisons : devenir propriétaire de son logement avec laperspective, en fin de remboursement de prêt de pouvoir en jouir totalement, ou obtenir des revenus réguliers via un investissement locatif... A condition bien sûr que la fiscalité ne soit pas un frein » conclut Hervé Hatt.

Performances des différents placements (1980-2013)

Esperance de Rendement

Volatilité

Immobilier
Elevée
grâce à l'effet de levier du crédit + croissance du prix des logements structurellement forte en France
Faible
Bourse
Elevée
Forte
De 2003 à 2007 : CAC 40 = X 2
Puis en 2008 : CAC 40 divisé par 2
OAT
Faible
Instrument de réserve de valeur
Faible malgré la perte du triple A de la France
Fonds euros Assurance vie
Moyenne
Peu risqué et diversifié
Monétaire (Sicav)
Faible
Quasi-nul
Livret A
Faible : 1,25% actuellement
Quasi-nul
Or

Historiquement faible mais élevée depuis 2000

Forte volatilité récente
Soumis à l'offre et la demande (Juin 2013/juin 2012 : -16 %)
+ risque de change
Cropped Favicon Economi Matin.jpg

Après avoir été journaliste économique, Sandrine Allonier est responsable des études économiques et porte-parole de meilleurtaux.com, courtier en crédit immobilier.En 2014, elle rejoint VousFinancer.com pour entretenir et renforcer les relations avec les partenaires bancaires et contribuer ainsi au développement de ce courtier.  

Suivez-nous sur Google News Economie Matin - Soutenez-nous en nous ajoutant à vos favoris Google Actualités.

Aucun commentaire à «L’immobilier : placement le plus rentable depuis 20 ans, jusqu’à quand ?»

Laisser un commentaire

* Champs requis