Les investisseurs obligataires ont trouvé des opportunités lucratives sur les titres à duration courte sur les marchés financiers. Selon Jason Pratt, Head of Insurance Fixed Income chez Neuberger Berman, la récente volatilité des marchés n’affecte pas la politique des banques centrales qui devrait se maintenir durablement. Les risques idiosyncratiques sont maîtrisables, les niveaux de défauts restent assez favorables, et les rendements des obligations à court terme devraient rester attractifs en 2023.
La duration courte, un choix lucratif pour les investisseurs en 2023
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Publié le 11 mai 2023 à 20h00
Une nouvelle approche des marchés à duration courte
La faiblesse des taux d'intérêt de longue durée pousse les investisseurs à regarder du côté des titres à duration courte, car ils sont beaucoup plus attractifs. Lorsque la volatilité boursière s'apparente à une menace sur les marchés, la duration courte devient une solution de diversification pour les portefeuilles. Les investisseurs qui optent pour des fonds à duration courte sont dès lors certains de récupérer rapidement leur principal, mais cela dépendra de l'expérience du trader à l'origine de l'investissement ou de la spéculation.
La duration courte est une stratégie de placement qui consiste à investir dans des titres ayant une durée de vie moyenne de moins de cinq ans. Les obligations d'entreprise sont les titres les plus recherchés dans cette catégorie, car elles ont une durée comprise entre un et cinq ans. Les obligations à rendement élevé de qualité supérieure, les obligations à taux variable et les obligations de sociétés émergentes sont également populaires. Les investisseurs obtiennent des rendements plus élevés en raison des taux d'intérêt plus élevés et de l'activité économique stable.
La stratégie du buy-and-maintain pour améliorer les rendements
Les stratégies du buy-and-maintain basent leur performance sur des rendements attractifs à long terme, avec un indice de suivi pour suivre les performances du marché. Les investisseurs ont besoin d'une gestion active pour atteindre leurs objectifs de performance. Les portefeuilles qui alignent les objectifs de maturité des investisseurs avec la durée de leurs actifs tout en maintenant une stratégie active de buy-and-hold contrôlent le niveau de rendement. Plus il y a d'investisseurs qui utilisent la stratégie du buy-and-maintain, moins les fluctuations sur les marchés sont importantes.
Les investisseurs qui cherchent à améliorer leur rendement intègrent des obligations à duration courte dans leur portefeuille, et cette stratégie peut les aider à rester au-dessus de leurs planchers de référence en 2023. Selon Pratt, le high yield à court terme et l'investment grade à court terme ont la même tendance à la flexibilité du bilan avec une duration moyenne d'environ deux à deux ans et demi. Le high yield à court terme bénéficie actuellement de l'allongement de la durée de vie des dettes résiduelles, tandis que l'investment grade à court terme bénéficie de l'orientation de la courbe des taux américains.
Une approche innovante pour atteindre ses objectifs d'investissement
Les investisseurs qui cherchent à optimiser leur portefeuille doivent explorer des approches innovantes, en tenant compte des tendances du marché pour atteindre leurs objectifs d'investissement. L'analyse de Neuberger Berman mise sur la performance du marché à court terme pour maximiser les gains. Les investisseurs doivent s'appuyer sur une stratégie pro-active et se concentrer sur la gestion de la duration pour obtenir les rendements souhaités. Pratt recommande de prêter attention aux actifs à correspondance de maturité, de tenir compte des fluctuations des taux d'intérêt et d'adapter les positions en conséquence. La patience et une jauge de risque sont des qualités nécessaires pour saisir les opportunités offertes par les titres à duration courte tout au long de l'année.