Après avoir examiné les failles du site dans notre premier volet, nous nous sommes intéressés aux personnes qui l’animent. Ce que révèlent les archives judiciaires et les registres publics est édifiant. Le fondateur de Warning Trading, Nicolas Gaiardo, a été condamné pour escroquerie en bande organisée. Son cofondateur Marc Bouzy dirige Broker Defense depuis Sofia, en Bulgarie. Le rédacteur Sébastien Borgeaud opère sous le pseudonyme « Philippe Miller ». Enquête sur ceux qui se cachent derrière le site.
Qui est derrière Warning Trading ? Nicolas Gaiardo, Marc Bouzy et le fil bulgare
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Last modified on 27 août 2026 14h48
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Nicolas Gaiardo : condamné pour escroquerie en bande organisée
Nicolas Gaiardo est le fondateur de Warning Trading et le dirigeant historique du groupe Net and Law, la société éditrice du site. Il se présente publiquement comme une ancienne victime d'escroquerie financière devenue défenseur des épargnants. C'est le récit qu'il a servi aux médias qui l'ont invité - BFM Business, 01NET, et d'autres - sans que personne ne prenne la peine de vérifier.
Car la réalité judiciaire raconte une tout autre histoire.
Le 28 juin 2007, le tribunal correctionnel de Draguignan a condamné Nicolas Gaiardo à douze mois d'emprisonnement avec sursis et 5 000 euros d'amende pour escroquerie en bande organisée. Les faits remontent à la période 1998-1999. Nicolas Gaiardo était membre du réseau pyramidal « Goldfinger » et membre créateur du réseau « Epsilon ». Le tribunal a retenu à son encontre des manœuvres frauduleuses caractérisées : annonce de l'appartenance à une société légale étrangère fictive, organisation de réunions présentant des espérances de gains imaginaires, pressions psychologiques sur les recrues, et adhésion à un système pyramidal déséquilibré au profit des seuls dirigeants.
Celui qui a bâti sa réputation publique sur la dénonciation des escrocs a donc lui-même été condamné pour escroquerie. Ce n'est pas une allégation - c'est une condamnation pénale.
La tentative d'effacement - et son échec
Nicolas Gaiardo a tenté de faire disparaître cette condamnation de l'espace public. Il a obtenu un premier jugement favorable en ce sens. Mais la Cour d'appel de Paris, dans un arrêt du 31 janvier 2024, a infirmé cette décision et autorisé la publication de la condamnation. Le raisonnement de la Cour est limpide : cette information relève d'un débat d'intérêt général sur la protection des épargnants et, à ce titre, prime sur le droit à la vie privée du fondateur de Warning Trading.
Si la justice considère que le public a le droit de savoir, il est légitime que la presse en rende compte.
Philippe Miller de Warning Trading s'appelle en réalité Sébastien Borgeaud
Le principal rédacteur de Warning Trading signe ses articles sous le pseudonyme de « Philippe Miller » et revendique une carte de presse (n° 115527). Son identité réelle est Sébastien Borgeaud.
Cette identité n'est pas un secret. Elle est documentée depuis 2014, lorsque Sébastien Borgeaud publie un appel à témoins sur le site L'Investisseur Particulier en utilisant son adresse e-mail personnelle ([email protected]), se présentant comme « journaliste indépendant pour la télévision » enquêtant sur les arnaques au trading.
Le fait qu'un journaliste dont le visage est public et dont l'identité réelle est connue continue d'opérer sous pseudonyme pose question. L'usage d'un alias, quand l'identité réelle est accessible à quiconque sait chercher, n'est pas de la protection - c'est de l'opacité.
La garde à vue de décembre 2024
En décembre 2024, Sébastien Borgeaud a été placé en garde à vue pour suspicion de recel de vol et de violation du secret professionnel. L'affaire est liée au cabinet Ziegler & Associés - celui-là même que Warning Trading avait ciblé dans un article dénigrant. Selon les éléments rendus publics, une ancienne stagiaire du cabinet aurait copié et transmis des documents confidentiels à l'instigation de Sébastien Borgeaud. L'ancienne stagiaire a été mise en examen pour vol de données confidentielles, violation du secret professionnel et atteinte au secret des correspondances électroniques.
Sébastien Borgeaud a été relâché sans poursuites à ce stade, et les intéressés bénéficient de la présomption d'innocence. Cependant, le tribunal de commerce d'Aix-en-Provence, dans sa décision de décembre 2025, a retenu que Sébastien Borgeaud avait utilisé des méthodes contestables dans le cadre de son enquête sur le cabinet Ziegler, notamment la sollicitation de faux avis et la demande d'accès aux codes de messagerie et au disque dur du cabinet. Son téléphone, son ordinateur et un carnet de notes ont été saisis lors de la garde à vue.
Marc Bouzy : président de Broker Defense France, opère depuis Sofia en Bulgarie
C'est en épluchant les registres du commerce que nous avons fait notre découverte la plus significative. Warning Trading a été cofondé en 2014 par Nicolas Gaiardo et Marc Bouzy, comme le confirme le site NewTrading.fr. Or, Marc Bouzy n'est pas un simple collaborateur : il est le président de Broker Defense France SAS, immatriculée au RCS de Tours le 25 octobre 2022 au capital de 10 000 euros.
Les statuts de Broker Defense France, déposés au greffe du tribunal de commerce de Tours et consultables publiquement, révèlent des informations éclairantes. Marc Bouzy, né le 4 octobre 1977 à Chambray-lès-Tours, y est enregistré comme résidant à Sofia, en Bulgarie - Mladost 4, Block 469, Entrée 6, Étage 2, Appartement 113. Son adresse e-mail de signature, [email protected], confirme son lien direct avec Net and Law, la société éditrice de Warning Trading.
Les registres de societe.com montrent par ailleurs que Marc Bouzy et Nicolas Gaiardo ont été comandataires dans une autre société commune : Check&Pay (SIREN 852835784), dont Bouzy était président et Gaiardo directeur général, jusqu'à la liquidation de la société en 2020. Le même Marc Bouzy est aujourd'hui liquidateur de Check&Pay.
Parmi les autres associés de Broker Defense France figurent Yann Skorochod, dont l'adresse e-mail est [email protected] et Vanya Hinova épouse Marinova, de nationalité bulgare, résidant à Kazalank en Bulgarie, dont l'adresse e-mail est [email protected]. Le tableau est complet : les mêmes personnes, les mêmes adresses, les mêmes sociétés, entre la France et la Bulgarie.
Le fil bulgare : des statuts aux adresses e-mail
Ce que les recherches en ligne suggéraient, les documents officiels le confirment. Le lien entre Warning Trading et la Bulgarie n'est pas un détail anecdotique - c'est la colonne vertébrale du montage. Marc Bouzy, cofondateur de Warning Trading et président de Broker Defense France, réside à Sofia. La société éditrice historique, Net and Law, est bulgare. Les e-mails de signature des statuts de Broker Defense France portent les domaines @netandlaw.com et @brokerdefense.net. Une associée de nationalité bulgare figure au capital.
Pourquoi un site français d'aide aux victimes d'arnaques financières - un site qui prétend défendre les épargnants français - est-il structuré autour de sociétés et de résidents bulgares ? La question mérite d'être posée publiquement.
Sources : Tribunal correctionnel de Draguignan, 28 juin 2007 ; Cour d'appel de Paris, 31 janvier 2024 (courdecassation.fr) ; investisseur-particulier.fr ; Le Parisien ; Le Figaro ; TC Aix-en-Provence, 9 décembre 2025 ; ziegler-associes.com ; societe.com (fiche Marc Bouzy) ; Pappers ; Statuts de Broker Defense France SAS (greffe TC Tours, 19/10/2022) ; newtrading.fr ; InvestX.fr ; Deontofi.com,