La consommation française de bijoux en or a reculé de 19 % sur un an au troisième trimestre 2026, selon le World Gold Council. Dans le même temps, les fonds européens adossés à l’or ont enregistré d’importantes entrées de capitaux, dont 16 tonnes en France : deux visages d’un marché travaillé par les prix élevés et les incertitudes économiques.
Bijoux en or : les achats chutent de 19 % en France, tandis que les fonds aurifères attirent les investisseurs
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Published on 3 novembre 2026 9h45
La consommation de bijoux en or en France a diminué de 19 % en volume au troisième trimestre 2026 par rapport à la même période de 2025. Ce recul, le plus marqué parmi les pays européens détaillés dans le bilan du World Gold Council publié le 3 novembre, illustre la pression des cours élevés sur les achats de joaillerie. En parallèle, l'investissement financier dans le métal précieux a retrouvé de l'élan.
La France enregistre le recul le plus prononcé de la joaillerie en Europe
À l'échelle européenne, la consommation de bijoux en or a baissé de 11 % sur un an, à environ 11 tonnes, son niveau le plus faible pour un troisième trimestre depuis 2020. La France affiche une contraction de 19 %, contre 7 % au Royaume-Uni. Le rapport évoque une adaptation des consommateurs aux prix élevés : pièces plus légères, formats plus petits et alliages moins riches en or.
Cette baisse concerne les quantités achetées, et non nécessairement les dépenses. En Europe, la valeur des achats de bijoux en or a progressé de 10 % sur un an, pour atteindre 1,5 milliard de dollars au troisième trimestre. Les prix peuvent donc soutenir le chiffre d'affaires exprimé en valeur alors même que les volumes diminuent.
Les fonds adossés à l'or attirent à nouveau des capitaux
Le contraste apparaît dans les placements. Selon le volet investissement du même rapport, les fonds cotés physiquement adossés à l'or ont enregistré 211 tonnes d'entrées nettes à travers le monde au troisième trimestre. Les fonds domiciliés en Europe ont contribué à hauteur de 92 tonnes, dont 16 tonnes pour les fonds cotés en France, 13 tonnes en Allemagne et 53 tonnes au Royaume-Uni.
Ces données décrivent les flux vers des produits financiers, distincts des achats de bijoux ou de lingots par les ménages. Elles ne signifient pas que chaque épargnant français augmente son exposition à l'or : elles mesurent des mouvements agrégés sur des véhicules d'investissement.
À l'inverse, la demande mondiale de lingots et de pièces a reculé de 19 % sur un an, à 268 tonnes. Le World Gold Council souligne l'attentisme de certains acheteurs individuels face aux fluctuations du prix du métal.
Les banques centrales continuent d'accumuler de l'or
Autre moteur du marché, les banques centrales ont acheté 321 tonnes nettes au troisième trimestre, soit 42 % de plus qu'un an auparavant. Leurs achats cumulés depuis janvier atteignent 675 tonnes, selon les estimations du World Gold Council. Les achats déclarés sont notamment portés par la Chine et la Pologne.
Au total, la demande mondiale d'or, opérations de gré à gré comprises, a atteint 1 369 tonnes au troisième trimestre, en baisse de 1 % sur un an. Pour les consommateurs français, l'enseignement immédiat est la divergence entre le marché de la bijouterie, freiné par les prix, et celui des placements financiers, soutenu par la recherche de diversification. L'or demeure toutefois un actif dont le cours peut fortement varier, sans rendement garanti.