Meta lance une opération de 35 milliards de dollars pour financer l’IA

Meta change d’échelle pour financer sa stratégie dans l’intelligence artificielle. La maison mère de Facebook, Instagram et WhatsApp a lancé, lundi 26 octobre 2026, deux offres de titres représentant environ 35 milliards de dollars. Elle prévoit aussi la possibilité d’en vendre pour 60 milliards supplémentaires à partir de 2027. Au total, le groupe pourrait mobiliser jusqu’à 95 milliards de dollars sur les marchés, selon son communiqué officiel. Un montant considérable, même pour l’un des géants les plus rentables de la technologie.

Meta prépare un financement en plusieurs étapes

La première opération associe deux instruments. D’un côté, 22,5 milliards de dollars d’actions ordinaires de classe A, proposées dans le cadre de contrats de vente à terme conclus avec des intermédiaires financiers. De l’autre, environ 12,5 milliards de dollars de titres préférentiels à conversion obligatoire, qui doivent à terme être transformés en actions ordinaires, selon des modalités à préciser lors de la fixation du prix.

Une nuance compte : les 22,5 milliards de dollars d’actions ordinaires ne correspondent pas à de l’argent immédiatement encaissé par Meta. Le groupe indique qu’il percevra les produits de ces contrats lors de leur règlement ultérieur. Quant au programme supplémentaire de 60 milliards de dollars, il n’a pas encore fait l’objet d’un accord définitif. Il pourrait démarrer au premier trimestre 2027, après l’entrée en négociation des nouvelles actions de classe C, et s’étaler dans le temps au gré des conditions de marché.

Centres de données, puces et services d’IA : une facture en forte hausse

Ce recours aux marchés financiers répond d’abord à l’ampleur des investissements engagés par Meta. Le groupe construit et équipe des centres de données, achète de la puissance de calcul et développe des modèles d’intelligence artificielle destinés à améliorer ses applications existantes comme à alimenter de nouveaux services. Il cite notamment les assistants pour particuliers et entreprises, les outils professionnels et les lunettes connectées.

La facture s’alourdit rapidement. Dans ses résultats publiés le 21 octobre, Meta a relevé le bas de sa prévision d’investissements pour 2026 : ceux-ci devraient atteindre 135 à 145 milliards de dollars, paiements de contrats de location-financement compris. Le groupe entend les couvrir par un mélange de trésorerie générée par l’activité, de dette, de partenariats et désormais de capitaux propres.

Les chiffres du troisième trimestre expliquent ce changement de méthode. Meta a réalisé 64,6 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 26 % sur un an, et dégagé 9,86 milliards de bénéfice net. Mais ses dépenses d’investissement ont atteint 34,91 milliards de dollars sur la période, dépassant les 32,79 milliards de flux de trésorerie opérationnels. Résultat : un free cash flow, ou flux de trésorerie disponible, négatif de 2,12 milliards de dollars.

Des actions sans droit de vote pour préserver le contrôle

La seconde partie du dispositif comporte un enjeu de gouvernance. Meta a annoncé la création d’une catégorie d’actions C, sans droit de vote ordinaire. Une action C doit d’abord être distribuée pour chaque action A ou B détenue, opération comparable, dans ses effets économiques initiaux, à un fractionnement du capital. Meta pourrait ensuite émettre de nouvelles actions C pour lever des fonds.

Cette architecture permettrait au groupe d’accueillir de nouveaux investisseurs sans réduire dans les mêmes proportions le pouvoir de vote de Mark Zuckerberg, qui contrôle Meta grâce à des actions assorties de droits de vote renforcés. Pour les actionnaires existants, la vente ultérieure de titres nouveaux comporterait en revanche un risque de dilution de leur part dans les bénéfices futurs. Autre signal envoyé au marché : Nvidia, AMD et Broadcom ont manifesté un intérêt non contraignant pour acheter, à elles trois, jusqu’à 5 milliards de dollars d’actions A proposées dans l’opération, précise Meta.