Allemagne : l’envie d’acheter recule encore

Le climat de consommation allemand attendu pour novembre reste très dégradé, selon l'enquête NIM/GfK publiée le 28 octobre. Les ménages se montrent plus confiants dans l'économie, mais restent prudents sur leurs propres revenus et les achats importants.

La confiance dans l'économie allemande s'améliore, mais les consommateurs ne retrouvent pas l'envie de dépenser. L'indicateur de climat de consommation calculé pour novembre 2026 ressort à −30,8 points, contre −30,6 points le mois précédent. Un an plus tôt, il s'établissait à −22,5 points. Ces résultats proviennent de l'enquête publiée le 28 octobre par l'institut allemand NIM, avec GfK.

La variation mensuelle est faible, mais le niveau de l'indicateur traduit une consommation toujours sous pression. L'écart entre les perspectives économiques générales et le budget personnel des ménages est au cœur de cette nouvelle enquête.

Une amélioration économique qui ne gagne pas les portefeuilles

Pour le sixième mois consécutif, les anticipations concernant l'économie allemande progressent. Leur indicateur atteint 2,1 points et repasse en territoire positif. En revanche, celui des attentes de revenus perd 0,7 point, à −15,7 points. Les répondants peuvent donc envisager une amélioration de la conjoncture tout en redoutant une situation financière personnelle difficile.

Le décalage se retrouve dans les intentions de consommation. L'indicateur de disposition aux achats importants, notamment de meubles ou d'équipements, recule d'un peu plus d'un point à −11,9. L'envie d'épargner diminue également, de 4,3 points à 17,2, mais demeure élevée. La baisse de cette propension à épargner ne se traduit donc pas, à ce stade, par un regain d'appétit pour les achats.

Ces données sont issues d'environ 2 000 entretiens réalisés du 1er au 12 octobre pour le compte de la Commission européenne. Il s'agit d'opinions déclarées et d'anticipations, et non de chiffres de ventes effectivement enregistrées.

L'inflation pèse sur les décisions d'achat

L'institut relève une remontée des anticipations de prix. L'inflation allemande avait atteint 3,3 % sur un an en septembre, portée notamment par les carburants. Dans ce contexte, l'amélioration des perspectives économiques générales ne suffit pas à rassurer les ménages sur le coût de leurs dépenses courantes.

Le NIM observe aussi que les mesures de soutien sur le carburant n'ont pas produit, dans les attentes de revenus, de rebond comparable à celui constaté au printemps. Cette appréciation porte sur les réponses des consommateurs : elle ne constitue pas une évaluation budgétaire de ces mesures.

Un signal à surveiller pour la demande européenne

La faiblesse de la consommation allemande intéresse au-delà des frontières du pays : la demande des ménages contribue à l'activité des distributeurs, fabricants et prestataires de services présents sur le marché allemand, dont des entreprises européennes. Une reprise durable de leurs dépenses pourrait soutenir ces débouchés, mais l'enquête d'octobre ne montre pas encore de redressement des intentions d'achat.

Le baromètre mensuel du NIM sera actualisé le 26 novembre. Cette prochaine mesure permettra de voir si le regain d'optimisme économique commence à modifier les décisions envisagées par les ménages allemands.