La Banque de France constate 36,4 milliards d’euros de placements financiers au deuxième trimestre 2026, malgré un léger recul de l’épargne brute. Les retraits nets sur l’épargne réglementée ralentissent, tandis que les arbitrages vers d’autres supports se poursuivent.
Épargne des ménages : les placements repartent, mais les livrets réglementés restent en retrait
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Publié le 12 novembre 2026 à 21h19
Les Français ont continué de placer des sommes importantes au deuxième trimestre 2026, alors même que leur épargne brute reculait légèrement. Dans ses données publiées le 12 novembre, la Banque de France chiffre les nouveaux placements financiers à 36,4 milliards d’euros, contre 31,6 milliards au premier trimestre. En parallèle, les produits d’épargne réglementée enregistrent toujours des retraits nets. Ce contraste souligne la différence entre l’argent mis de côté et les supports choisis pour le conserver.
Des placements financiers en hausse malgré une épargne brute moins élevée
Selon la publication « Épargne des ménages – deuxième trimestre 2026 » de la Banque de France, l’épargne brute atteint 83,5 milliards d’euros sur le trimestre, contre 85,7 milliards d’euros au premier. Elle demeure nettement supérieure à la moyenne trimestrielle de 61,5 milliards observée sur la période 2013-2026, années de pandémie exclues de cette référence.
Dans le même temps, les flux de placements financiers passent de 31,6 à 36,4 milliards d’euros, une progression de 4,8 milliards. Ces deux agrégats ne mesurent pas exactement la même chose : l’épargne brute correspond à la part du revenu disponible non consommée, alors que les placements financiers décrivent une affectation de ressources à différents actifs, qui peut aussi dépendre des arbitrages des ménages et de leurs opérations patrimoniales.
Les nouvelles dettes contractées auprès des institutions financières augmentent également : 6,6 milliards d’euros au deuxième trimestre, contre 3 milliards au trimestre précédent. Le document fait état d’une formation brute de capital fixe des ménages, principalement logement neuf et gros travaux, presque stable à 39,3 milliards d’euros.
Les livrets réglementés perdent encore des fonds
Le mouvement le plus visible concerne la destination de l’argent. Les produits d’épargne réglementée affichent une collecte nette négative de 3,5 milliards d’euros au deuxième trimestre. Le retrait net était de 10,4 milliards au trimestre précédent : la décollecte ralentit donc sensiblement, sans disparaître.
À l’inverse, les dépôts bancaires rémunérés hors épargne réglementée retrouvent un flux positif de 1,9 milliard d’euros, après une sortie nette de 5,9 milliards au premier trimestre. Les placements indirects en titres de créance par l’intermédiaire d’organismes de placement collectif progressent également. La Banque de France y voit un soutien aux produits de taux, dont les flux passent globalement de 9,5 à 20,8 milliards d’euros.
Pour les épargnants, il serait trompeur de déduire de ces mouvements qu’un produit précis est devenu universellement plus avantageux. Les livrets réglementés offrent une liquidité et une garantie spécifiques, tandis que les fonds et certains contrats d’assurance-vie peuvent présenter des horizons, des frais et des risques très différents. Les chiffres décrivent des choix collectifs, pas une recommandation d’investissement.
Assurance-vie et actions : des flux qui ne disent pas tout de la richesse détenue
Les produits de fonds propres attirent 20,1 milliards d’euros de flux nets, contre 19 milliards au premier trimestre. Les supports en unités de compte de l’assurance-vie et de l’épargne retraite en représentent 13 milliards, tandis que les achats indirects d’actions par les fonds atteignent 7,1 milliards. À l’inverse, les actions cotées détenues directement subissent un flux net négatif de 1,8 milliard.
La Banque de France précise toutefois que l’encours financier brut évolue aussi avec les valorisations de marché. Son total atteint 6 895,2 milliards d’euros à la fin du deuxième trimestre, contre 6 690 milliards à la fin du premier. L’écart ne correspond pas seulement à des sommes nouvellement versées : le document attribue une large part de la variation trimestrielle aux réévaluations et autres changements de valeur.
Une autre étude de l’Insee publiée le même 12 novembre rappelle d’ailleurs que les actifs immobiliers restent une composante déterminante du patrimoine des ménages. Les indicateurs de patrimoine et de collecte financière décrivent donc des dimensions complémentaires, qu’il faut éviter de confondre.
Enfin, les premiers chiffres partiels du troisième trimestre suggèrent une nouvelle accentuation des retraits sur l’épargne réglementée et un repli des flux vers les unités de compte. Ces données provisoires ne suffisent pas encore à établir une tendance définitive. Elles montrent surtout pourquoi la photographie détaillée des supports d’épargne importe autant que le niveau général du taux d’épargne.