Eurostat place la France au troisième rang des origines ultimes d’investissements étrangers dans 14 États de l’UE, avec 9,4 % des stocks étudiés en 2025. Un indicateur à distinguer des nouveaux investissements et d’un classement européen complet.
Investissements étrangers : la France troisième origine des capitaux dans 14 pays de l’UE
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Publié le 12 novembre 2026 à 5h16
La France représente 9,4 % des stocks d'investissements directs étrangers recensés dans 14 pays de l'Union européenne, lorsque les capitaux sont attribués à leur investisseur ultime. Dans une publication du 11 novembre 2026, Eurostat la place derrière les États-Unis et l'Allemagne. Ce classement révèle le poids de la décision économique finale, mais ne constitue ni un palmarès de toute l'Union ni un bilan des investissements nouveaux.
La France derrière les États-Unis et l'Allemagne
Pour l'année 2025, quatorze États membres ont communiqué des statistiques sur leurs positions d'investissements directs étrangers entrants en fonction du pays de l'investisseur ultime. La méthode permet de dépasser le seul pays par lequel transitent les fonds. Selon les résultats publiés par Eurostat le 11 novembre, les États-Unis arrivent en première position avec 15,4 % de la valeur totale observée, suivis par l'Allemagne (11,5 %) et la France (9,4 %). Le Royaume-Uni représente 9,3 % et la Suisse 5,8 %.
Les chiffres portent donc sur un ensemble limité de quatorze pays déclarants, et non sur la totalité des vingt-sept États de l'Union. Ils mesurent un stock, c'est-à-dire la valeur des positions d'investissement à une date donnée, et non les seuls projets annoncés ou montants apportés durant l'année. Présenter ce 9,4 % comme une part de « tous les investissements étrangers en Europe » serait excessif.
Pourquoi l'investisseur ultime change la lecture
Une entreprise française peut acquérir une participation dans une société étrangère en passant par une filiale implantée dans un troisième pays. Dans les statistiques établies selon l'investisseur immédiat, c'est parfois le pays de cette filiale qui apparaît. L'approche par l'investisseur ultime remonte, autant que possible, vers l'entité qui exerce effectivement le contrôle sur la décision d'investir.
Cette distinction compte dans les groupes multinationaux, où les holdings et les sociétés intermédiaires sont nombreuses. Eurostat rappelle dans sa note méthodologique qu'un investissement direct correspond notamment à une participation d'au moins 10 % dans une entreprise située dans un autre pays. L'organisme souligne aussi l'existence du « round-tripping » : des capitaux originaires d'un pays transitent à l'étranger avant de revenir investir dans ce même pays. Ils ne représentent alors pas nécessairement un apport économique extérieur supplémentaire.
La répartition par origine ultime aide donc à comprendre l'influence des maisons mères, sans démontrer à elle seule qui dirige chaque activité opérationnelle ni comment les emplois et les revenus évoluent localement.
Deux profils différents parmi les pays européens
Dans neuf des quatorze pays qui ont transmis leurs données, la majorité des positions d'investissements étrangers provient, en dernier ressort, d'autres pays de l'Union. La Tchéquie affiche la proportion la plus élevée, à 75,1 %, devant la Roumanie (73,3 %) et l'Estonie (64,8 %). Ce constat illustre l'importance de la circulation des capitaux à l'intérieur du marché européen.
Les cinq autres pays de l'échantillon présentent une majorité d'investissements d'origine ultime extérieure à l'Union. Chypre se distingue, avec 79,4 % de positions d'origine non européenne. L'Espagne, la Suède, la Grèce et le Danemark se situent entre 51 % et 55,1 %. Les différences peuvent refléter des structures économiques et des chaînes de détention variées : elles ne suffisent pas à qualifier un pays de plus ou moins attractif.
Quels enseignements pour les entreprises françaises ?
Pour la France, la place de troisième origine ultime dans cet ensemble met en évidence la présence de groupes contrôlant des investissements dans plusieurs économies européennes. Elle ne permet toutefois pas de conclure à un bond des investissements français en 2026, ni d'anticiper directement des créations d'emplois. De telles conclusions exigeraient des données sur les flux récents, les secteurs bénéficiaires et les décisions d'investissement effectivement réalisées.
Cette mesure vient compléter les statistiques classiques de l'investissement international. Elle peut intéresser les analystes qui cherchent à distinguer la localisation juridique des capitaux de leur origine économique réelle. Son utilité dépendra aussi de l'élargissement de la collecte à davantage d'États membres, de manière à rendre les comparaisons européennes plus représentatives.