Antisèche sur la BCE et le taux d’intérêt négatif pour en parler en société

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Par Time To Sign Off Modifié le 6 juin 2014 à 5h00

Impossible d'y couper : au bureau, à la maison, à votre dîner, il va vous falloir participer à une discussion sur la journée historique de la BCE. Relax, on vous a préparé une antisèche.

Ce dont tout le monde parle : la Banque centrale européenne rend négatif son taux de dépôt (-0,10%). En clair, les banques vont devoir payer pour déposer leur cash à la BCE. Du jamais vu. L'idée : 1) Les pousser à prêter aux entreprises plutôt que de garder leur magot et 2) Faire baisser l'euro (pour aider les exportations et relancer un peu l'inflation).

Ça va marcher ? Sur le point 1, rien n'est moins sûr. Les banques n'ont plus beaucoup de cash à la BCE (30Mds€... alors qu'elles y ont conservé jusqu'à 800Mds€). Le réinjecter dans l'économie ne changera donc pas grand-chose. Sur le point 2, cette méthode a été tentée au Danemark (dont la monnaie montait trop vs l'euro) et a été plutôt efficace... D'ailleurs, cet après-midi, l'euro est tombé à son plus bas depuis 4 mois.

Mais l'essentiel, c'est que la BCE appuie sur tous les leviers dont elle dispose pour stimuler la croissance et, en particulier, va recommencer ses opérations de refinancement des banques, leur accordant 400Mds€ à utiliser pour des crédits aux ménages et aux entreprises. Il était temps.

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