Suspendue puis relancée en Bourse, l’action Ubisoft traverse une période de fortes secousses. L’entrée de Tencent au capital d’une nouvelle filiale, la publication de résultats meilleurs que prévu et un désendettement en cours redonnent de l’air à l’éditeur français de jeux vidéo. Mais l’entreprise reste sous pression après plusieurs années difficiles.
Ubisoft : un partenariat majeur avec Tencent relance l’action en Bourse
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Published on 21 novembre 2025 16h00
Depuis la mi-novembre 2025, Ubisoft occupe le devant de la scène financière. L’entreprise a demandé la suspension temporaire de sa cotation pour repousser la publication de ses résultats, ce qui a créé beaucoup d’inquiétude chez les investisseurs. La reprise de la cotation a finalement coïncidé avec une annonce importante : un accord stratégique avec Tencent, géant chinois du numérique, destiné à renforcer le groupe et à améliorer sa situation financière.
Une alliance pour renforcer Ubisoft et ses franchises phares
Ce partenariat repose sur la création d’une nouvelle filiale qui regroupe plusieurs grandes licences du groupe, dont Assassin’s Creed, Far Cry et Rainbow Six. La valeur totale de cette filiale est estimée à environ 4 milliards d’euros. Tencent en détient 25 % après avoir investi près de 1,16 milliard d’euros.
Pour Ubisoft, cette opération doit permettre de renforcer sa santé financière et d’assurer le développement à long terme de ses séries les plus importantes. Son PDG, Yves Guillemot, explique que la création de cette filiale doit « cristalliser la valeur des actifs, renforcer le bilan et créer les meilleures conditions pour la croissance future ». Autrement dit, Ubisoft veut mieux valoriser ce qu’elle possède déjà et financer ses projets.
Pour Tencent, cette alliance permet d’avoir un accès privilégié à des franchises mondiales reconnues et de renforcer sa place dans l’industrie du jeu vidéo à l’échelle internationale. Le groupe chinois est déjà l’un des plus gros acteurs du secteur, notamment via ses investissements dans Epic Games, Riot Games ou Supercell.
La réaction des marchés a été immédiate : à la reprise de la cotation, l’action Ubisoft a bondi de plus de 10 %. Ce rebond montre que les investisseurs y voient un signe de stabilisation après plusieurs semaines de doute.
Un soutien financier pour réduire la dette et rassurer les marchés
Au-delà du partenariat, cet investissement répond aussi à un problème urgent : l’endettement du groupe. Ubisoft a en effet dépassé un seuil contractuel lié à ses prêts bancaires, ce qui peut être perçu comme un signal de fragilité financière.
Pour y remédier, l’entreprise utilise une partie des fonds apportés par Tencent pour rembourser environ 286 millions d’euros de dettes. Cela réduit le risque financier et donne davantage de marge de manœuvre pour les prochains mois.
Cette annonce a été accompagnée de résultats meilleurs que prévu : les ventes nettes du deuxième trimestre ont progressé de 39 %, atteignant 490,8 millions d’euros, alors que la société attendait environ 450 millions d’euros. Cette performance tient notamment au succès de ses jeux phares et aux revenus numériques, de plus en plus importants dans le secteur.
Cependant, la suspension temporaire de la cotation, ainsi que le report des résultats, a surpris les marchés. Quand une entreprise retarde la publication de ses comptes, cela crée toujours des interrogations sur la transparence et la solidité financière. Ubisoft doit désormais rassurer durablement les investisseurs en montrant que cette situation était ponctuelle et maîtrisée.
Ubisoft se relance, mais doit encore convaincre
Malgré ces annonces positives, Ubisoft reste dans une situation délicate. L’entreprise a vécu plusieurs années difficiles, marquées par des retards de production, des jeux moins bien accueillis que prévu et une concurrence très forte. Son action a perdu une grande partie de sa valeur depuis le début de l’année, signe d’un manque de confiance du marché.
Les prochains mois seront déterminants. Ubisoft doit prouver qu’elle peut renouer avec des succès commerciaux réguliers, tout en maîtrisant ses coûts de développement, qui ne cessent de grimper dans l’industrie. Les lancements à venir, notamment dans la franchise Assassin’s Creed, sont considérés comme cruciaux.
L'alliance avec Tencent peut aider l’entreprise à investir dans de nouvelles technologies, comme le cloud gaming ou le mobile, mais cet apport de capital ne suffira pas si les ventes ne suivent pas. Le marché attend désormais des preuves concrètes : nouveaux jeux performants, croissance durable et gestion financière rigoureuse.