TotalEnergies réduit sa présence en Inde : pourquoi le groupe veut céder jusqu’à 5 % d’Adani Green Energy

Le 24 novembre 2025, TotalEnergies a confirmé étudier la vente d’une partie de sa participation dans Adani Green Energy Limited, l’un des plus grands producteurs d’énergie solaire en Inde. Cette décision intervient dans un contexte où TotalEnergies souhaite affiner son portefeuille d’actifs renouvelables tout en consolidant sa stratégie internationale. Elle constitue un moment important pour le groupe français, qui cherche à optimiser ses investissements après une forte appréciation de la valeur de sa participation.

Pourquoi TotalEnergies veut réduire sa position dans Adani Green Energy

TotalEnergies détient environ 19 % du capital d’Adani Green Energy et envisage de faire évoluer cette participation. Cette réflexion s’inscrit dans une stratégie de « rationalisation » de ses activités dans les énergies renouvelables hors de ses zones prioritaires. Patrick Pouyanné, PDG de TotalEnergies, a expliqué que le groupe « concentre sa stratégie sur quelques grands marchés clés en Europe, aux États-Unis et au Brésil, et rationalise ses activités renouvelables en dehors de ces trois marchés ». Ce repositionnement vise à renforcer l’efficacité du portefeuille du groupe, tout en absorbant les effets d’un contexte énergétique fluctuant.

De plus, TotalEnergies cherche à profiter de la très forte revalorisation de son investissement initial réalisé en 2021. À l’époque, le groupe français avait injecté environ 2,5 milliards de dollars dans Adani Green Energy. La valeur de cette participation avoisine désormais 8 milliards de dollars, soit plus du triple. Cet écart significatif, révélé par plusieurs médias économiques indiens, représente une opportunité pour le groupe français de sécuriser des gains financiers tout en libérant des marges de manœuvre pour d’autres investissements stratégiques.

Des gains financiers substantiels

Un dirigeant du secteur indique que TotalEnergies « souhaite maintenant prendre une partie des bénéfices », compte tenu de l’explosion de la valorisation d’Adani Green Energy. Cette opération permettrait ainsi au groupe de consolider son bilan, de réduire une partie de sa dette et d’accroître sa capacité d’investissement dans ses marchés prioritaires.

Cette démarche intervient également dans un contexte où TotalEnergies multiplie les arbitrages entre ses activités fossiles et renouvelables. Le groupe maintient son objectif d’augmenter progressivement la part des énergies vertes dans son portefeuille global, mais en privilégiant des implantations géographiques mieux intégrées à sa chaîne de valeur ou à ses ambitions long terme, notamment dans l’éolien offshore et le solaire industriel.

Un impact limité mais symbolique sur Adani Green Energy

Adani Green Energy, fleuron du conglomérat indien Adani Group, s’est imposé comme le premier producteur solaire du pays. Son rythme de croissance repose sur une stratégie massive d’investissement dans les fermes solaires et les infrastructures de stockage. Si TotalEnergies revend une partie de sa participation, l’actionnariat du groupe indien évoluerait sans remettre en cause la coopération bilatérale.

Les analystes indiens soulignent toutefois une portée symbolique : TotalEnergies a joué un rôle important pour renforcer la crédibilité internationale d’Adani Green Energy, particulièrement après les turbulences boursières qui ont touché le conglomérat en 2023. La vente d’une partie des parts pourrait être interprétée comme un signal de prudence, même si aucune rupture de partenariat n’est envisagée. Pour les marchés financiers, cette opération pourrait entraîner une légère pression sur le titre AGEL à court terme, selon plusieurs analystes cités dans la presse spécialisée.

Un mouvement qui réorganise les ambitions industrielles

Pour TotalEnergies, cette cession partielle est avant tout un rééquilibrage. Le groupe avait créé en 2023 une coentreprise paritaire avec Adani Green Energy dédiée au développement solaire en Inde. Cette structure opère toujours et n’est pas affectée par la vente envisagée. Le désengagement relatif tourne donc autour d’une optimisation financière, plus que d’un retrait du marché indien.

Plus largement, cette opération pourrait annoncer de futurs arbitrages dans les activités renouvelables asiatiques du groupe. TotalEnergies cherche à renforcer la cohérence géographique de ses investissements, en particulier dans des régions où il dispose déjà d’infrastructures lourdes ou de débouchés industriels. En parallèle, la montée en puissance de projets aux États-Unis—dans l’éolien, le solaire et les batteries—nécessite des ressources financières conséquentes. La cession de parts en Inde s’inscrit donc dans un mouvement plus global d’ajustement de portefeuille.

Qui est Adani Green Energy et pourquoi le groupe est si convoité ?

Adani Green Energy est l’un des leaders indiens des énergies renouvelables, avec un portefeuille dominé par le solaire et en expansion rapide dans l’éolien. Le groupe bénéficie d'un soutien actif des autorités indiennes, qui misent sur une forte accélération des capacités renouvelables pour répondre à la demande énergétique colossale du pays. Sa capitalisation boursière a bondi ces dernières années grâce à l’augmentation rapide de ses capacités installées et au soutien de partenaires internationaux, dont TotalEnergies.

Cette dynamique repose sur une stratégie industrielle ambitieuse : déployer des fermes solaires de très grande ampleur, intégrer les chaînes de valeur locales et assurer une montée en puissance du stockage d’énergie. Dans ce contexte, l’entrée de TotalEnergies en 2021 avait contribué à renforcer la crédibilité internationale de la filière solaire indienne. L’évolution de la participation du groupe français reste donc un événement scruté par les investisseurs.