Hervé Goulletquer

Les exportations continuent de souffrir et pourtant la demande intérieure se porte plutôt bien. Combien de temps le contraste peut-il se maintenir ? A défaut de savoir répondre à la question, l’impatience quant à la capacité...

Les Américains veulent s’assurer que la parité USD-CNY ne sera pas un dommage collatéral de l’accord à trouver. On peut le comprendre. Mais à eux de savoir ne pas créer les conditions d’un trop fort...

Y a-t-il eu des progrès au cours des discussions commerciales sino-américaines de la fin de la semaine dernière ? On ne sait pas bien. L’attention des marchés va se porter au cours des prochains jours sur...

Se repérer dans cet environnement de marchés compliqué en recherchant des éléments de clarté. Essayons de distinguer le positif du négatif dans le newsflow le plus récent en provenance des Etats-Unis et de l’Europe. L’environnement...

Peut-on espérer que les dossiers des relations commerciales sino-américaines et du Brexit avancent cette semaine ? Dans le même temps, croissance et inflation seront au menu des points à suivre. Les tensions commerciales entre le Chine...

Quelle relation existe-t-il entre le niveau de la concurrence et l’efficacité d’un système économique ? N’est-ce pas la question posée par l’échec de la fusion Alstom – Siemens ? Chine : mesurer l’opportunité qu’il y a à transférer...

Les points forts reconnus du Président Trump sont la négociation des accords commerciaux et les décisions de politique économique ; ils sont sans doute intégrés aux anticipations des entreprises ; à lui de les cultiver. Pourquoi faut-il...

Quatre sont particulièrement d’importance : le dossier commercial sino-américain, l’activité économique aux Etats-Unis, la politique de la Fed et le dossier du Brexit. Rappelons les quatre informations importantes de la semaine dernière ; simplement parce qu’elles calent...

Le Président Trump a essuyé une défaite avec le shutdown ; il ne remportera au mieux qu’une demi-victoire en matière de relations commerciales sino-américaines ; vers un durcissement de l’attitude des Etats-Unis par rapport à l’Europe ? Le...

En milieu de semaine prochaine le Vice premier ministre chinois en charge de la politique économique discutera relations commerciales avec ses homologues américains. Le point est de première importance pour les marchés. Que peut-on en...

Lire les politiques chinoise et américaine, faire le bon diagnostic conjoncturel sur l’économie mondiale et suivre le Brexit. Mon Dieu, que ce n’est pas simple ! Ambiance incertaine sur les marchés : inquiétudes sur la politique chinoise...

Tout au long des derniers jours, l’ambiance a été meilleure sur les marchés ; en ira-t-il de même au cours de la semaine qui s’ouvre ? Au nombre des dossiers à suivre, les PMIs de janvier, la...

Les dossiers politiques que le marché a en tête évoluent. Il faut donc les suivre de près. Brexit : pas d'affolement sur les marchés après le rejet du texte Le marché a plutôt bien « encaissé » l’incapacité...

Les passions en cours (protectionnisme et sortie de l’UE) pèsent sur le tempo de l’activité économique ; mais comme il est difficile d’en mesurer l’ampleur. Les dégâts de la régression au moment du Brexit Peut-être que...

Le premier round de discussions commerciales sino-américaines apparaît plutôt constructif. Il n’empêche que la « route devant » se dessine longue et compliquée. Prudence sur les marchés des capitaux Les marchés de capitaux réagissent avec une certaine...

Les prochains jours et semaines vont sans doute être chauds. Cependant l’hypothèse est plutôt élevée que, par une voie ou une autre, une sortie avec accord soit obtenue. Brexit : des débats mais pour quel avenir ?...

Des banques centrales à l’écoute de leur environnement, de bons chiffres de l’emploi américain et une reprise du dialogue entre Pékin et Washington : le pire n’est jamais certain. Prenons un peu de recul et rappelons...

L’actualité immédiate est faite d’éléments sur lesquels il est difficile de se prononcer (relations sino-américaines, shutdown à Washington et confiance des manufacturiers en recul). La vigilance est de rigueur ; mais sans tomber dans la sinistrose....

La période des fêtes commence aux Etats-Unis avec le risque d’un shutdown et une nouvelle démission de ministre. Ce n’est pas pour autant que tout marche à l’envers dans la capitale fédérale. On insistait l’autre...

Les marchés sont en attente de ce que décidera et, peut-être encore plus, de ce que dira la Fed en fin de journée. En sachant que c’est l’ensemble de la politique économique des Etats-Unis qui...

En Chine, la Conférence centrale sur les chantiers économiques devrait laisser ouverte la perspective si nécessaire d’un soutien marqué à la croissance. Aux Etats-Unis, le moment du ralentissement de la hausse du taux directeur est...

Relations commerciales Chine/Etats-Unis, inflation américaine, Theresa May, Italie, dernier conseil de l'année des gouverneurs de la BCE, voici le point sur les marchés ! Chine et Etats-Unis : entre compromis et confrontation Les relations commerciales entre la...

Négociations commerciales entre la Chine et les Etats-Unis, crise sociale française, report du vote du Parlement britannique sur le Brexit... Les marchés sont dans l'expectative... Que faire ? C’est sans doute la question que se posent...

Relations sino-américaines, OPEP, vie politique allemande, chiffres de l'emploi aux Etats-Unis et dynamique du coût salarial, voici le point sur les marchés ! Décidemment, faire des progrès dans les relations sino-américaines paraît ces jours-ci tenir de...

La conjoncture aux Etats-Unis a de quoi inquiéter entre une baisse du taux d'Etat à 10 ans et une perte de l'indice S&P 500 supérieure à 3%, mardi 4 décembre. Voici le point sur les...

Par mer formée, vent fort et visibilité faible, comme il est bon d’apercevoir la lueur des deux phares marquant l’entrée du port. On en est un peu là sur les marchés de capitaux. L’environnement, économique...

Brexit, Italie, indicateurs économiques mondiaux, banques centrales, voici les nouvelles des marchés. Italie : vers une conciliation avec Bruxelles ? La journée de lundi 26 novembre 2018 a été faste sur les marchés d’actions, avec des hausses...

Un compromis peut-il être « clair et net » ou comporte-t-il toujours sa part d’ambigüité, afin que les parties concernées y trouvent leur compte ? A chacun d’apporter sa réponse ; mais on en est sans doute un peu...

La baisse en cours sur les marchés d’actions trouve pour l’essentiel son origine dans l’apparition d’un doute sur la capacité des présidents américain et chinois à progresser dans la résolution de de la dispute commerciale...

APEC, Brexit, dette publique italienne, Eurogroup, indices PMI de novembre en zone euro et aux Etats-Unis, voici les nouvelles sur les marchés. Les Etats-Unis virulents envers la Chine, qui réplique La principale information du weekend...

Qu'est-ce que désire le marché lorsqu’il « contemple » son environnement ? Avant tout de la lisibilité, afin de pouvoir caler ses anticipations. En est-on là aujourd’hui ? Pas trop, d’où une certaine nervosité qu’on retrouve dans les niveaux...

La situation est plutôt calme sur les marchés : la croissance ralentit et l’inflation accélère, mais ceci de façon légère. Essayons de résumer l’état d’esprit du marché un peu plus de deux semaines après la fin...

Les élections de mi-mandat aux Etats-Unis ont donné un résultat peu ou prou conforme aux attentes : le Congrès est divisé. Essayons d’entrer un peu plus dans les détails, qu’il s’agisse de politique ou de politique...

Les comptes fédéraux pour l'année fiscale 2018 ont été publiés ce lundi 15 octobre. Il permettent de pointer du doigt le déficit budgétaire des administrations centrales américaines. Il a atteint 779 milliards d’USD (près de...

La substance des propos du Président Trump sur la Fed est à rechercher dans le mouvement des taux longs et leur impact in fine sur les indices actions.Le passage en quelques semaines du taux à...

Comme chaque année en octobre, le FMI délivre ses conseils. Il rappelle au passage que le renforcement de la stabilité du système financier est une œuvre jamais achevée. Le FMI évoque des risques : d’un endettement...

La décision de la PBoC, la banque centrale, d’une nouvelle diminution du coefficient de réserves obligatoires, aurait pu redonner du cœur à l’ouvrage aux investisseurs. Cela n’a pourtant pas été le cas ; sans doute au...

L'incertitude règne quant à la situation italienne. Mais des rendez-cruciaux sont prévus dans les semaines à venir. Dans le cas du Brexit, là aussi le calendrier livrera ses vérités. Situation en Italie : le calendrier, seul...

Le marché est partagé entre deux sentiments. D’un côté, le soulagement au titre d’une guerre commerciale mondiale qui n’aura pas lieu ; de l’autre, la vigilance vis-à-vis d’une unité européenne qui s’étiole. Les Etats-Unis, le Mexique...

Ce mercredi est marqué par la conclusion du comité américain de politique monétaire (FOMC). Autres préoccupations du jour, les craintes quant aux stocks de pétrole des pays de l’OCDE, orientés à la baisse. Mise à...

L’attention du marché va beaucoup se porter au cours des prochains jours sur la politique. Le sujet est compliqué et la visibilité, faible. Sans doute, et même si cela peut apparaître en apparence contradictoire, faudra-t-il...

CHAPEAU La « vague populiste » n’est qu’un mauvais moment à passer Il faut lire l’interview que Larry Fink, le PDG de BlackRock, a donné au journal Le Monde (édition datée de ce jeudi). Il «...

Sur les marchés, l'environnement international est devenu multipolaire. Mais au final, les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, dossier le plus important du moment pour les marchés. La banque centrale turque relève son...

La politique commerciale américaine reste la question centrale posée par l’environnement des marchés. Je continue de penser qu’il faut faire une distinction entre la déclinaison de celle en direction des alliés et le « sort » réservé...

Alors que Washington pourrait taxer 200 milliards de dollars de biens chinois, Trump a de nouveau évoqué une salve supplémentaire. Le Président Trump menace d'alourdir les taxes sur 200 milliards supplémentaires d’importations chinoises Comment démêler...

Depuis les tout derniers jours d’août, un double phénomène semble apparaître sur les marchés. D’abord, la « bourrasque » qui frappe les marchés émergents deviendrait moins spécifique (la Turquie et l’Argentine) et s’élargirait (l’Indonésie et l’Afrique du...

La planète finance vit au rythme des déclarations des uns et des autres, quant au contenu du Brexit ou encore de la situation économique de l'Italie. Les marchés européens en suspens On le voit bien ;...

Il y a deux lignes de force sur lesquelles il faut revenir ce matin : la situation du monde émergent, avec un focus particulier sur la Chine et l’interview donnée par le Président Trump à Bloomberg,...

L'attention du marché est surtout accaparée par l’évolution des dossiers politiques, tant en Amérique du Nord, entre les Etats-Unis et le Canada, qu'en Europe, entre la Grande-Bretagne et la France, notamment. Négociations commerciales en Amérique...

Les États-Unis et le Mexique se sont entendus sur un nouvel accord de libre-échange, qui se substitue à l'Accord de libre-échange nord-américain (Alena). Désormais, des pourparlers sont attendus avec le Canada. Et quid alors des...