Claudia Panseri

Les grands cycles historiques d'investissement américains (chemins de fer, électrification, Internet) offrent des clés de lecture utiles pour comprendre la trajectoire actuelle de l'intelligence artificielle. Claudia Panseri, Chief Investment Officer d'UBS Wealth Management France, analyse…

Depuis le début de l’année, les marchés actions asiatiques affichent de solides gains, mais ces résultats masquent un écart marqué entre le Nord et le Sud du continent. Jusqu’à présent, la croissance solide des bénéfices…

Claudia Panseri, Chief Investment Officer d'UBS Wealth Management France, analyse les perspectives de la Réserve fédérale américaine sous la présidence de Kevin Warsh. Alors que la croissance reste soutenue mais la consommation ralentit, UBS anticipe…

Vous êtes nombreux à me demander si les marchés font preuve de rationalité. L'envolée spectaculaire des valeurs liées à l'intelligence artificielle ravive le débat sur l'éventualité d'une bulle, rappelant la période des dotcoms.

Les actions américaines ont fait preuve d’une résilience remarquable dans un contexte de forte volatilité, soutenues par des résultats d’entreprise exceptionnels et un cycle d’investissement massif dans l’intelligence artificielle.

Face aux tensions inflationnistes, UBS analyse les différents actifs de protection : matières premières limitées à 5% du portefeuille, pétrole en hausse avec le Brent attendu à 100$/baril, or temporairement sous pression mais attractif à long…

Une trêve de deux semaines entre les États-Unis et l'Iran apaise temporairement les marchés mais ne dissipe pas les incertitudes macroéconomiques. La flambée des prix du pétrole alimente les tensions inflationnistes en zone euro.

Les frappes américaines et israéliennes contre l’Iran ont ravivé les tensions au Moyen-Orient et fait grimper l’incertitude sur les marchés, en raison des risques sur le détroit d’Ormuz et de la suspension de sites pétroliers.…

En septembre dernier, nous avions identifié deux principaux catalyseurs à moyen terme pour le marché japonais : (i) la mise en œuvre de réformes de la gouvernance d’entreprise, qui devraient permettre une amélioration significative de la…

Au cours des dernières semaines, les risques de disruption liés à l’IA ont été au centre des préoccupations du marché. Les valeurs du secteur logiciel ont particulièrement souffert, l’indice MSCI Software and Services affichant une…

Si l’actualité met souvent en avant chaque développement géopolitique, tous les événements n’ont pas un impact durable ou significatif sur les marchés financiers. Historiquement, les marchés réagissent surtout aux risques qui menacent directement l’approvisionnement énergétique…

Nous estimons que l’environnement macroéconomique mondial actuel ne présente pas encore les caractéristiques typiques d’une bulle liée à l’IA. Pourquoi ?

À la suite de l'annonce d'un vote de confiance le 8 septembre par François Bayrou, tous les principaux partis d'opposition ont déclaré qu'ils voteraient contre le gouvernement. Si le gouvernement tombe, le président Macron pourrait…

Les marchés actions ont continué d’atteindre de nouveaux sommets ces dernières semaines. Après une brève correction liée à des signes de faiblesse sur le marché de l’emploi américain et à des droits de douane plus…

Dans le cadre de l’accord commercial USA–UE (Union Européenne), la plupart des droits de douane américains sur les produits européens seraient relevés à 15 %, contre 10 % précédemment, mais moins que les 30 % que l’administration américaine…

Mardi 15 juillet après-midi, le Premier ministre Bayrou a présenté son plan pour le budget 2026. La principale mesure consiste en une année blanche : un gel des dépenses publiques et des barèmes fiscaux au niveau…

Le premier semestre 2025 a été marqué par une faiblesse du dollar américain. Avec des défis budgétaires qui restent importants aux États-Unis et une croissance destinée à ralentir, la faiblesse généralisée du dollar américain devrait…

Les marchés ont débuté l’année avec optimisme, portés par une croissance économique stable, des surprises positives sur les bénéfices des entreprises et l’espoir de baisses imminentes des taux directeurs. Cet optimisme a toutefois été mis…

L’attaque contre l’Iran, intervenue après l’échec apparent des négociations menées sous la houlette des États-Unis pour freiner le programme nucléaire iranien, marque le début d’une nouvelle escalade au Moyen-Orient. Les affrontements de l’an dernier entre…

La charge d’intérêt pourrait augmenter. À mesure que les nouvelles émissions de dette intègrent des taux plus élevés, la charge d’intérêt commencera à peser davantage. Cette évolution alourdirait significativement le déficit. Les données historiques montrent que…

Le 16 mai, Moody’s a abaissé la note de crédit des États-Unis de Aaa à Aa1, en y ajoutant une perspective stable. Cette décision place la notation de Moody’s au même niveau que celles de S&P et…

Tandis que la saison des résultats confirme la bonne orientation de la croissance des bénéfices, les valeurs technologiques américaines et mondiales sont toujours en retard par rapport aux actions européennes (Fig.1). En effet, depuis janvier,...

La récente baisse du marché actions présente, à notre avis, une opportunité d'investir dans le thème de la longévité. À court terme, la clarification des politiques et les évolutions positives, telles que les ajustements des…

Le 2 avril dernier, Donald Trump a entraîné le monde dans l'inconnu. La plus grande économie mondiale a déclenché une guerre commerciale avec le reste du monde, tournant le dos à des décennies de libéralisme…

Depuis le début de l’année, l’euro s’est apprécié de plus de 5 % vis-à-vis du dollar américain. Traditionnellement, le différentiel des rendements obligataires américains et européens reste un bon indicateur pour le taux de change EURUSD…

Bien que l’AfD représente désormais le deuxième parti en Allemagne, avec 20.8 % des votes, les résultats des élections législatives allemandes vont permettre à Friedrich Merz, chef de l’Union démocrate-chrétienne CDU/CSU, de tenter de former un gouvernement.

Les exigences américaines et les défis géopolitiques ont accru l’urgence pour l’Europe d’augmenter ses dépenses de défense. Lors de la conférence de Munich sur la sécurité le 14 février, la présidente de la Commission européenne,…

En 2024, la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed) ont entamé un cycle de réduction des taux. Les taux courts ont baissé de 125 points de base en Europe et de…

Les États-Unis sont le premier importateur et le deuxième plus grand exportateur de biens au monde, ainsi que le plus grand importateur et exportateur de services commerciaux. La balance commerciale des États-Unis est structurellement négative…

Avec des intentions de vote proches de 30 % (graphique 1), les partis conservateurs chrétiens-démocrates CDU-CSU sont toujours en tête des sondages avec une marge confortable d’une dizaine de points de plus que le deuxième parti,…

En 2024 les indices boursiers ont bien performé. L’indice américain, le S&P 500, était en hausse de 25 %, l’indice européen, l’Euro Stoxx 50, de 12 %. Encore une fois, aux Etats-Unis la performance a été très…

Le 20 janvier à midi, heure de Washington, aura lieu la seconde investiture de Donald Trump. Celui-ci n’a pas encore prêté serment mais il a déjà formé son cabinet, échangé avec des dizaines de chefs…

Les élections présidentielles et législatives se déroulent à travers l'Amérique. Plus de la moitié des États votent par correspondance ou en personne avant le jour de l'élection. La course à la Maison-Blanche reste exceptionnellement serrée,…

La hausse des marchés au premier trimestre a été suivie d’un mois d’avril plus agité. Comme la météo, les marchés peuvent être capricieux. Plusieurs facteurs ont rendu l’environnement géopolitique et économique plus complexe le mois…

Depuis des décennies, les fonds en euros ont été l’un des placements financiers favoris des Français. Historiquement, ces placements ont eu des rendements plus élevés que les liquidités, en particulier dans un environnement de taux…